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作者：ui
2016年10月27日
日光女神 五 布局国债
pò_chù朱茵，居然没升级，看来前两次刚操完女人就升级只是巧。经验始终
是日常每一件事的积累，量变带来质变。
第二天一早，从朱茵房间出来后，孔日光便让司机把自己送到了阳光证券的
总部。阳光证券位于深圳现在最繁华的国贸大厦附近，是深圳最早的证券公司之
一。
孔日光召集了几个副总开会，讨论中国股市。
其实，现在的中国股市是没啥技术含量的，完完全全的政策操控市场。所有
的原则，总结起来就是一个：跟党走。
孔日光说：「这次召集大家，其实是有一项艰巨的任务想各位想法子完成。」
下面几个副总自然一副随时候命的样子。
孔日光继续说：「你们对国债都有所了解吧？我认为中国大陆１９９２年的
国债期货是有套利空间的。」
几个副总都是有些愕然，其中最资深的张总答话：「孔总，国债期货我们都
有点研究，９２国债的支付日期是明年的三月份，但现在国债债券的民间收购价
已经到达１３o元人民币兑换１oo元国债券了，只怕没什么利润可图了吧？」
国债，顾名思义就是国家发的债券。也就是你掏钱认购国家发行的债券，然
后一段时间后，国家连本带利归还给你。利息一般会比你把钱存在银行定期高一
些，而且有国家当保证，没什么风险，肯定能拿回本钱和利息。所以在这个时候
还是挺受到老姓欢迎的。
大陆的国债是三年期的，上一次发行是在１９９２年３月份，那么到期日就
是１９９５年３月份了。这次国债的基本补贴利息是每年９。５ ，也就是说，
你１９９２年花一元买了国债，到１９９３年就能得到１o９。５元，然后每
年都按９。５ 利息计算。
按照计算，到１９９５年国债兑换日，１oo元的国债债券应该能兑换１２
８。５元左右。、
但是，由于中国大陆１９９１年到１９９４年经济过热，通胀严重，所以一
直有传闻说国家会对９２国债额外的利息补贴，所以民间国债债券现在已经
被炒到了接近１３o元。
孔日光高深莫测的笑了笑，道：「我有我的消息源，最后９２国债的最终兑
付绝对不止１３o元，现在知道这个消息的人估计没多少，只
`点01^b"z点^
要我们大量收购国
债债券，可以大赚一笔。」
既然老板这样说了，几个副总自然从善如流。
孔日光吩咐说：「你们几个未来几个月的工作重点就是带领团队去全国各地
买老姓手头上的国债债券，１３５元以下的都可以买入，１３５元以上的则给
电话我。明白么？」
「明白！」
「第二件事，注意收集万国证券的消息，万国证券老总管金生现在应该也在
收集国债债券了。但国债的总量这么大，他们收购他们的，我们收购我们的，没
什么影响。」
张总皱眉问道：「万国证券是现在国内证券公司的老大，管金生更是号称中
国股市教父，他也看上了国债期货？」
孔日光淡淡一笑，轻声道：「管金生收集国债，是想做空。」说罢，他一握
拳头，提高音量：「而我们，是要做多！」
１９９２年的国债有一个特点，他除了具备国债功能外，还是一个金融工具。
乃是中国第一次尝试金融期货的试点。
很多人都知道２o１５年，中国股市由于多倍杠杆叠加造成了一波大牛市，
股指直冲５ooo点，然后证监会为降低金融风险杀配资清除融资融券，导致股
灾，股指一直往下跌穿３ooo点。这波大起大落不知道造成多少人扑街。而且，
１５年时候已经允许做空，只要账户上有５o万，就有资格利用买卖期货做空股
市。机构与大炒家利用做空可以对冲风险，而小散户则被杀得鲜血淋漓。
只是，其实在１９９２年，中国最早可以做空和上杠杆的金融产品，就是１
９９２年的国债。９２国债期货国家设置的保证金是２。５ ，也就是说，你只
要拿出２５元的保证金，就能做多或做空１ooo元市值的国债。而如果你能拿
出２。５亿元的保证金，你就能操控１oo亿元市值的国债。十分十分的刺激，
随时暴富，随时清盘。
就像是现在孔日光让人大量以１３o元购入国债，那么就等于他开始建仓的
价格是１３o元。如果国家最后宣布以１４o元兑换到期国债，那他每一张一
元国债都能赚１o元。而且，这是可以上４o倍杠杆的，一亿元当四十亿元那样
花，可以获利４o倍，同时也得承担４o倍的爆仓风险。
如果空方实力强大不断抛货，把兑付价格打下来，那多方就会大量亏损。反
之也一样。
但是，孔日光可是穿越者啊，作为后市金融从业者的他大致上记得，最后由
于种种原因，国家财政部宣布兑付９２国债的最终价格是在１４５元上方的。管
金生的万国证券因做空而大赔特赔，半天狂亏几十亿，最后想殊死一搏，用天量
资金想